システムエグゼIPOは当たり？初値予想と評価（548A）

新しいIPOが発表されました。
今回は「システムエグゼ（548A）」です。

東証スタンダード市場に上場予定の「独立系SI企業」で、
企業向け業務システムの開発・運用を中心に事業を展開しています。

IT関連企業ではありますが、
AIやSaaSのような強いテーマ性があるわけではなく、
「比較的オーソドックスなIT企業IPO」という印象です。

迷走中のおじさん投資家として、今回も内容を整理していきます。

IPO基本情報

項目	内容
企業名	システムエグゼ
証券コード	548A
市場	東証スタンダード
ブックビル期間	3/19 ～ 3/26
上場日	4/6
事業	企業向け業務システムの企画・開発・運用を行う独立系SI企業。クラウド基盤構築やデータ基盤構築、自社ソフトウェア提供などのITサービスを展開。
主幹事証券	みずほ証券
平幹事証券	楽天証券、SMBC日興証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券、岡三証券、岩井コスモ証券

システムエグゼは企業の業務システム開発を中心とした
「独立系のシステムインテグレーター（SI企業）」です。

主なサービスは

・企業向け基幹システムの開発
・クラウド基盤構築
・データ基盤構築
・システム運用・保守
・自社ソフトウェア提供

などとなっており、
企業のITシステムを「企画から運用まで一貫して支援」しています。

顧客は不動産・保険・製造などの企業が中心で、
「堅実なITサービス企業」という位置付けです。

今回のIPOの特徴は次の通りです。

IT企業IPO

IPO市場ではIT関連企業は一定の人気があります。
ただしAIやSaaSのようなテーマ株ではないため、
爆発的な人気になるタイプではない可能性もあります。

スタンダード市場上場

今回は東証スタンダード市場での上場です。
グロース市場IPOと比べると、初値の伸びはやや落ち着く傾向があります。

現時点の印象としては「可もなく不可もなくのIT企業IPO」という評価になりそうです。

好材料
・IT企業
・比較的安定したビジネスモデル

懸念点
・強いテーマ性はない
・スタンダード市場

などを踏まえると、「初値は大きく跳ねるタイプではない可能性」もありそうです。

今回のシステムエグゼIPOですが、

・IT企業ではある
・テーマ性はやや弱め
・スタンダード市場

という点を踏まえると、

「強気で攻めるIPOではない」という印象です。

ただIPOは地合いに左右される部分も大きいため、
迷走中のおじさんとしては「とりあえず申し込みはしておく作戦」でいこうと思います。

IPO投資は「当たれば利益」というイメージがありますが、
最近は公募割れの銘柄も増えています。

独身おじさんが、IPO投資のメリットとリスクを整理してみました。
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